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Last updateWed, 10 Feb 2016 12am

Kursbarrieren und Zinskomponente

Spezialkonstruktionen sind zum Beispiel Anteilscheinanleihen auf zwei verschiedene Aktien (so genannte Two-Asset-Aktienanleihen) oder auch Knock-in-Aktienschuldverschreibungen. Bei Letzteren ist beileibe nicht allein die Börsennotierung des Basiswerts bei Valuta für eine Rückzahlung in Basiswerten wichtig, statt dessen ferner noch eine zusätzliche Kursbarriere, die der Basiswert im Verlauf der Zeitspanne erreichen bzw. unterschreiten soll. Ist das nicht der Zustand, wird der Nominalbetrag zurückgezahlt.

Anleihen mit index ausgerichteter  oder aktienfondausgerichteter Verzinsung: Wie schon bei den Aktienschuldverschreibungen handelt es sich bei Anleihen, deren Zins sich an der Veränderung eines Indizes oder eines Aktienfonds orientiert, um Produkte, die Obligations- und Aktieneigenarte miteinander zusammenlegen.

Während Aktienobligationen eine fixe Zinszahlung verbriefen, aber ein Wahlrecht des Emittenten bezogen auf die Gestalt und Höhe der Tilgung haben, empfangen Sie als Abnehmer von Obligationen mit index- oder aktienfondjustierter Verzinsung eine variable, von der Dynamik eines Index oder des Aktienkorbs abhängige Verzinsung und vornehmlich einen Rückzahlungsbetrag in Geld am Zeitspannenende.

Schuldverschreibungen mit indexorientierter Verzinsung sind Anteilscheine mit einer fixen Zeitdauer, deren Wertentfaltung von einem eindeutigen Index abhängt. Die Tilgungsbedin-gungen sehen zum Finitum der Dauer die Zahlung einer determinierten Quote vor, die ferner unter dem Nominalbetrag der Anleihe liegen mag.

Die Anleihen verfügen im Allgemeinen über einen Mindestcoupon, dessen Höhe normalerweise unter dem Marktzinspegel liegt. Sie weisen zudem fortlaufend eine variable Aufschlagsbestandteil auf, deren Ausformulierung variieret. Ebendiese Zinskomponente spiegelt die Fortentwicklung des festgelegten Index wider. Dieserfalls kann eine prozentuale Teilhabe an der Indexfortentwicklung desgleichen vorgesehen sein wie ein Hochpunkt (Cap). Infolge dieser Struktur ist die Höhe der Verzinsung und dadurch auch die Wertentwicklung der Anleihe während der Dauer im Voraus nicht erhebbar.